净现值投资决策模型评价

净现值投资决策模型评价

 

(1)优点。综上所述，利用EXCEL建立投资决策模型，可以通过NPV函数快速准确地计算A、B、C三个投资项目的净现值，然后通过MAX函数获得最大净现值，最后使用IF函数显示哪个项目最优，得出最终决策结论，即净现值最大的项目为最优项目，为公司管理决策者的投资决策分析提供了强有力的依据和数据支持。其次，模型中的所有计算公式都采用单元格和函数，不直接使用参数值。因此，当已知的净现金流发生变化时，只需重新输入固定单元格中的值，模型就会快速响应并计算A、B、C三个投资项目的净现值，决策结论显示在A15单元格。最后，利用EXCEL中的图形工具创建动态可调柱图和XY散点图，使模型的决策结果动态化。当贴现率发生变化时，动态可调图形可以直观地反映出来。A、B、C三个投资项目净现值的变化。该模型完美地反映了模型与图形的有效结合，为决策者的投资决策提供了很大的帮助。

 

（2）缺点。（1）该模型只分析了贴现率变化对净现值的影响。当每个投资项目的初始投资金额和年净现金流发生变化时，该模型不能及时分析和决策，因此该模型的适用范围相对较小。（2）净现值法侧重于根据净现值的绝对数量来分析和评价投资项目的质量，充分考虑货币时间价值对未来不同时期净现金流量的影响，不考虑不同方案原始投资的价值差异，在不同投资项目原始投资金额的情况下，单纯看净现值的绝对数量不能做出正确的评价。此外，净现值法也不能直接反映投资项目的实际收益率。

 

（3）模型的改进。首先，可以为初始投资和年净现金流增加微调项目、滚动条、组合框等可调窗口控制，建立多因素分析项目投资决策评价模型，使财务人员和管理人员只需调整相应的控制工具，项目投资决策评价模型即可快速响应，得出决策结论。其次，在建立项目投资决策评价模型时，可以充分利用EXCEL提供的丰富函数功能，在计算净现值的基础上，利用IRR（）函数和MIRR（）函数计算项目投资的内部回报率，从动态的角度直接反映投资项目的实际回报水平，综合评价投资项目的质量。