国际融资的主要方式及其特点

国际融资的主要方式及其特点

根据国际融资关系中债权债务关系的层次，存在双重债权债务关系的间接融资，以及只包括单一债权债务关系的直接融资。

直接融资

1．国际债券融资

国际债券是指一国政府及其机构、企业、私营公司、银行或国际金融机构在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券。

欧洲债券融资的主要特点如下：

(1) 控制松散。欧洲债券市场所在的货币当局对银行和金融机构、跨国公司和国际金融机构的融资活动进行了宽松的控制。如果美元债券在纽约市场发行，美国的审查相当严格，很难获得批准；在欧洲货币市场发行美元债券的程序相对简单，不需要评级机构，也不需要向任何机构注册，而债券注册只能向当地证券交易所提交说明书。

(2) 货币多样化。欧洲债券可以有更多的货币选择，当一些借款人想要筹集大量资金时，欧洲货币市场可以满足这些需求，满足货币类型和数量的需求。

(3) 交易集中。欧洲债券市场的所有交易都在证券交易所进行，没有场外市场，应接受证券交易所规章制度的管理和监督。

(4) 资金配置方便。欧洲市场是一个完全自由的市场，没有限制和标准。此外，在欧洲的一些金融中心，银行众多，业务经验丰富，融资类型多，电信联系发达，银行遍布世界各地，资金配置非常方便。如果融资后需要兑换成各种所需的货币，可以在最短的时间内完成交换，转移到世界各地。

外债融资主要具有以下特点：

(1) 发行外国债券应首先对借款人进行评级。借款人涉及许多机构或公司，其声誉决定了是否可以发行债券和贷款的金额。信用高的可以发行，发行限额高。例如，日本政府规定，发行日元债券属于政府级，即AAA级，贷款金额不受限制；AA级限额只能发行300亿日元；未评级的只能发行100亿日元。

(2) 外国债券发行量大，融资多国化、多元化。美国规定在美国发行至少5000万美元的美元债券，从世界发行海外债券的融资金额来看，约占国际融资总额的60%。

(3) 资金使用没有严格限制，但不得干扰债权国的财政和金融政策。债权国对发行外国债券筹集的资金的具体用途和使用进度一般没有特殊要求，但债券毕竟是在国外发行的，经济、金融、税收等政策法规各不相同。在发行过程中，要熟悉和注意地方法律的执行。

(4) 外国债券应由外国当地金融当局管理，因此融资程序相当复杂。例如，在美国发行扬基债券必须经美国证券交易委员会批准。此外，外国债券融资对信用评级、申请程序和提交的信息有严格和详细的要求，非常复杂。