保护中小投资者权益的有效措施

保护中小投资者权益的有效措施

 

中国证监会主席肖刚表示，注册制度改革是全面改革，需要修订现行证券法和市场参与者，包括会计师和投资银行，有能力进行调查。他强调，加强中小型投资者的权利保护，需要司法制度改革，特别是民事赔偿制度改革。可以看出，在注册制度下，中小型投资者的权益保护可以从以下几个方面开始：

 

（一）建立一套与股票发行登记制度相匹配的法律法规

 

审批制度向注册制度的转变必然伴随着证券市场参与者的角色，因此必须建立一套相应的法律法规。有关部门应当对《证券法》进行梳理、《公司法》等现有法律法规开始，发现法律法规存在的空白或缺陷，并进一步修订。在实践中，积极借鉴国内外相关经验，寻找适合中国国情的中小型投资者保护措施，如建立法律集团诉讼制度，完善退市制度，不仅能更好地保护投资者利益，而且对冒险者形成巨大威慑，让违规者付出沉重代价。

 

（2）培养中小投资者的专业素质

 

在注册制度下，中小投资者将直接参与上市公司披露的信息真实性识别、价值判断和行业分析，需要不断提高中小投资者的专业判断能力、监督能力和市场分析能力，在复杂的股市信息中消除虚假现实，消除虚假业绩，恶意隐瞒垃圾股，真正有限的资金投资于具有潜在价值和增长潜力的优势蓝筹股，以保护其合法权益。

 

培养中小投资者的专业素质可以从以下几个方面入手:一是中小投资者要有金融、税务、股票、股市等基础知识，能够理解上市公司发布的各种财务报表，理解财务数据的含义，明确财务指标之间的勾稽关系；二是要有风险意识。中小投资者要掌握股市运行规律的客观规律，培养风险意识，从宏观上对股市运行趋势做出初步判断；三是要有分析判断能力，能够深入了解和分析自己购买的股票的行业发展、具体上市公司的财务指标、经营现状和发展潜力，遵循客观规律，不要盲目跟风；第四，要有监督能力，能够主动识别侵犯自身权益的违法行为，能够用法律武器维权。

 

（3）规范发展机构投资者，保护中小投资者

 

在中国证券市场，中小型投资者占绝对比例。但由于中小型投资者相对分散，个人资本量小，专业知识和判断能力低，与控股股东（或经理）相比存在严重的信息不对称。但机构投资者的出现可以有效地解决这一问题。机构投资者不仅具有财务优势，而且通常由各领域的专家组成。他们可以利用各种先进渠道收集信息，具有专业优势和信息优势，与控股股东（或经理）竞争，有效维护自己和中小型投资者的权益。但机构投资者的发展也应规范，一是规范机构投资者的投资行为，避免机构投资者与发行人勾结，欺骗中小型投资者；二是适度控制机构投资者的发展规模，避免挤压机构投资者的权益。