湖北联通财务风险现状分析及存在的问题

湖北联通财务风险现状分析及存在的问题

 

（1）湖北联通财务风险现状分析

 

根据湖北联通近年来的财务报告，特别是2005年的年度报告，从基本财务比例和现金流两个方面分析了湖北联通2005度的财务状况。

 

1、湖北联通财务比例分析

 

财务报告中有大量的数据，可以根据需要计算出许多有价值的比例，涉及到企业经营管理的各个方面。本文主要分析了偿付能力和流通性。

 

(1)偿债能力指标

 

偿付能力的财务比例包括流动比、流动比、现金流动负债比、股东权益比、流动负债率和债务权益比。湖北联通最近的偿付能力指标如表1所示：

 

年度 2006.3 2005.12 2005.9 2005.6 2005.3

 

流动比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06

 

流动比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70

 

现金流动率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68

 

股东权益比 24.61 24.67 25.84 25.98 29.74

 

流动负债比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64

 

债务权益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00

 

资料来源：湖北联通公司年报

 

首先，流动比率分析。流动比率可以反映偿付能力。企业能否偿还短期债务，取决于短期债务的数量和流动资产的数量。流动资产越多，短期债务越少，偿付能力就越强。如果所有流动负债都用流动资产偿还，公司剩下的就是营运资本。营运资本越多，不能偿还短期债务的风险就越低。

 

一般认为，公司合理的最低流动率为2。这是因为流动资产中流动性最差的库存金额约占流动资产总额的一半，其余流动性较大的流动资产至少等于流动负债，保证了公司的短期偿还。2005年年报显示，ABC流动率为0.952，较低。

 

二是流动比分析。公司不希望通过出售存货来偿还债务，从流动资产总额中减少存货所计算的流动比例反映的偿付能力更可靠。一般认为正常流动比为1，2005年年报显示，湖北联通流动比为0.58，较低。

 

三是现金流动负债比(%)分析。根据2005年年报，湖北联通现金流动负债比为10.98%，同行业平均现金流动负债比为84.23%，湖北联通明显偏低。

 

四是股东权益比(%)分析。根据2005年年报，湖北联通股东权益比为24.67%，可见该比例偏低。

 

第五，流动负债率(%)。根据2005年年报，湖北联通的流动负债率为98.95%，可见这一比例严重较高。

 

第六，债务权益比(%)。根据2005年年报，湖北联通的债务权益比为293.37%，可见这一比例严重较高。

 

(2)流通性分析

 

一是流入结构分析。流入结构分析分为三项活动（经营、投资、融资）的总流入结构和内部结构分析。湖北联通公司总流入占62.57%，是其主要来源；融资流入占37.06%，占重要地位；投资流入占0.37%，明显偏低。销售收入占经营活动流入的94.47%，相对正常；收到的税收回报也占5.44%。在投资活动流入中，股息占67.85%，相对正常；固定资产的投资回收和处置占32.15%。

 

二是流出结构分析。流出结构分析分为三项活动的总流出结构和内部结构分析。湖北联通初中总流出占57.89%，投资流出占3.72%，融资流出占38.36%。可见，清偿债务在公司现金流出中占很大比例。

 

在经营活动流出中，购买商品和劳务占84.42%，支付给员工和支付给员工的占5.67%，税费和其他9.91%。在投资活动流出中，建设固资占90.17%，股权投资制服的现金占9.83%。在融资活动中，清偿债务占97.35%，支付利息占2.65%。

 

三是流入流出比分析。经营活动流入流出比为1.1，说明公司1元流出可换回1.1元现金。这个比例越高越好。

 

投资活动流入流出比为0.1，表明公司正处于扩张阶段。在发展时期，这个比率很小，而在下降或缺乏投资机会时。

 

融资活动流入流出比为0.98，说明公司基本处于借新债还旧债的平衡阶段。

 

（2）湖北联通财务风险中存在的问题

 

1、财务管理系统不能适应复杂的宏观环境

 

湖北联通财务管理宏观环境的复杂变化是公司财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。各种因素存在于公司之外，但对企业的财务管理有很大的影响。企业很难准确预见和改变宏观环境的变化。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。例如，漫游费的降低使得预期的财务收入难以实现。财务管理环境复杂多变，外部环境的变化可能给企业带来一定的机遇，也可能使企业面临更大的威胁。如果财务管理系统不能适应复杂的外部环境，必然会给企业的财务管理带来困难。湖北联通目前建立的财务管理体系，由于组织不合理、管理素质低、财务管理体系不完善、管理基础工作不完善等因素，导致企业财务管理体系对外部环境变化缺乏适应能力和适应能力。主要表现在对外部环境的不利变化无法科学预见，反应滞后，措施不力，导致财务风险。

 

2、财务管理人员缺乏风险意识

 

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在财务风险。在实际工作中，湖北联通的财务经理缺乏风险意识，认为只要管理和使用资金，就不会产生财务风险。风险意识薄弱是造成财务风险的重要原因之一。

 

3、财务决策缺乏合理性

 

财务决策失误是财务风险的另一个重要原因。防止财务决策失误的前提是财务决策的科学性。目前，湖北联通的财务决策普遍存在经验决策和主观决策现象，由此产生的决策失误经常发生，进而产生财务风险。

 

4、公司内部财务关系不清楚

 

内部财务关系混乱是湖北联通产生财务风险的另一个原因。公司与内部部门、内部公司在资金管理和使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等问题，导致资金使用效率低下，资金流失严重，无法保证资金的安全性和完整性。