财务风险概念及研究现状

财务风险概念及研究现状

 

（1）财务风险概念

 

“风险”一词起源于古典经济学，主要用于论证企业收入与隐藏或成本之间的辩证关系，而金融风险则将风险概念具体到金融领域。因此，要了解金融风险的概念，首先需要明确金融的主要内容：金融是指企业资本运动的整个过程，包括融资阶段、资本投资阶段、资本转型阶段和资本回收分配阶段。因此，金融风险主要是指企业在资本运动过程中的不确定性。目前，学术界对金融风险的定义分为广义和狭义两种。

 

广义财务风险是指企业在各种财务经营活动中，由于各种内外因素导致公司财务经营状况的不确定性，主要是指融资风险、投资风险、现金流稳定性风险和持续现金回收风险。这里所指的现金是指广义的现金。

 

狭义的财务风险是指企业偿还债务能力的不确定性，主要是指企业是否有足够的现金流及时偿还到期债务。偿付能力包括短期偿付能力和长期偿付能力。企业能否按时偿还到期债务，需要衡量其资产结构的优化程度，观察其与债务结构的匹配程度。目前，企业的偿付能力可以通过资产负债率、快速比率等相关财务指标进行监控。

 

本文所讨论的财务风险是指广义的财务风险。

 

（二）财务风险研究现状

 

近年来，随着我国市场经济的进一步深化，经济体制越来越完善，资本市场越来越开放，投资者对企业经营现状的了解也越来越多，如何提前评估企业财务风险，及时防范金融危机已成为投资者和经营者共同关注的问题，也是学术研究的关键课题。

 

兰艳泽(2001)从集团公司的角度对财务风险进行了分析，认为集团公司的财务风险主要在于规模不断扩大，导致企业资源无法及时优化整合，管理层次结构不断深化，导致企业信息沟通不畅，导致集团公司管理能力下降，出现“臃肿综合并发症”，从而提高了企业融资、融资风险和经营风险；唐晓云(2007)在《企业财务风险管理略论》一文中定义了财务风险，认为企业财务风险主要是指企业在日常经营活动中受各种不确定因素(或难以控制因素)影响，导致企业财务状况不确定，从而导致企业遭受损失的可能性。

 

国内学者还对风险评估进行了大量详细的研究，主要是通过建立各种变量的回归模型，通过实证分析，分析公司的财务结构，了解其真实的财务状况，建立公司的财务危机预警模型。油晓峰（2005）在《中国上市公司财务治理研究》一书中总结了现有国内文献对金融危机预警机制回归模型的方法。