建立财务信息披露制度的意义

一、引言

 

资本市场是与资本市场相关的利益相关者相互博弈的场所。在这个游戏中，利益相关者需要根据相关信息做出持续的决策。由于市场本身充满了不确定性和风险，决策所需的信息也很复杂和不确定。即便如此，资本市场上公共公司的财务信息一直是所有游戏玩家都关注和关注的信息。但从掌握公司信息（包括财务信息）的角度来看，投资者作为游戏玩家之一，处于明显的弱点，甚至形成了信息不对称的现象。为了减少信息不对称的影响，充分尊重和保护投资者作为公司所有者的地位，财务信息披露制度应运而生。这一制度最早出现在20世纪30年代的美国，并在美国资本市场的运作中发挥着重要作用。该系统的主要内容是要求公共公司定期发布经审计的年度报告，以及未经审计（或自行委托审计）的半年度报告和季度报告。财务信息是上述任何报告的核心内容。在中国资本市场建立之初，该制度就被借鉴和应用，在中国资本市场中也发挥着重要作用，但与此同时，许多影响其充分发挥作用的问题亟待解决。

 

二、建立财务信息披露制度的意义

 

投资者需要通过获取披露的信息来做出决策，其中财务信息是影响投资者决策的最重要的信息，而公司所掌握的信息远远超过投资者所获得的信息。如果投资者使用不足或虚假的信息来做出决策，它将损害他们自己的利益。因此，建立财务信息披露制度可以减少信息不对称对投资者的不利影响。财务信息披露制度的建立也为公司外部其他利益相关者提供了获取相关信息的机会。例如，在经营权与所有权的分离下，所有者通过披露的信息关注委托资源的经营情况和经营者的能力；税务机关关注公司的纳税情况；政府机构监督公司的经营，规范市场秩序。这使得公司的财务信息成为公共信息，实际上对社会上与公司相关的其他利益相关者的决策产生了影响。

 

三、财务信息披露制度发挥实际作用的条件

 

要实现财务信息披露制度的意义，无疑有一个重要的前提――财务信息本身需要保持客观和真实。然而，仅仅依靠财务信息编制者的自我约束来确保财务信息的客观和真实性是不现实的。在成熟的资本市场机制中，一般存在以下条件，在保证公司财务信息的客观和真实性方面发挥着不可或缺的作用。

 

（1）投资者具有洞察力和判断力

 

投资者在使用不足的信息进行决策时，不确定性高，风险大，资本市场信息来源多。如果投资者有专业知识和判断能力，他们会研究和分析信息，而不是盲目相信毫无价值的信息，包括经审计确认的财务信息。在资本市场成熟的美国，大多数投资者都是机构投资者。他们具有丰富的专业知识、充分获取信息的渠道和良好的决策能力，能够及时准确地分析和判断信息。投资行为相对理性，许多机构投资者也有利于市场稳定。编制财务信息本身就是为了满足信息用户的需求，信息用户具有识别财务信息的能力，这促使信息编制者认真对待信息披露。简而言之，如果市场上有一群具有强烈洞察力和判断力的投资者，对财务信息提供者来说是一种自然的威慑。

 

（2）信息编制者具有较强的道德感和职业能力

 

公司披露的信息由财务人员编制，因此财务信息的客观真实情况与财务人员的素质和能力密切相关。财务信息的编制非常专业。编制者对信息进行处理和处理，然后用财务术语呈现，使信息用户能够做出有效的决策。在整个编制过程中，财务人员要联系实际，以信息用户的需求为出发点。由于会计信息呈现过程中大量业务需要财务人员的主观估计，财务信息的编制不仅需要按照会计准则规定的技术方法，还需要财务人员自己的判断。这就要求财务人员具备充分的专业知识和高质量的执业技能。此外，财务人员的高质量实践也不能与职业道德的约束分开。财务人员是一个独立而复杂的个体。如何在面对外部压力或利益冲突时选择，对财务信息的质量有很大的影响。因此，只有财务人员具有强烈的道德意识和足够的专业能力，才能充分保证财务信息的质量。

 

（三）监管者有法可依并能有效执行

 

资本市场要正常运行，财务信息披露要发挥作用。仅仅依靠信息披露者的自律是不够的。监管机构还需要履行维护资本市场秩序的职责，包括监督公司财务信息的公平表达。但是，在行使职责的过程中，如果监管机构没有相应的法律法规作为行使职责的依据，或者有切实可行的法律法规但没有得到有效执行，监管职能就很难行使，或者即使行使也很难有效。自20世纪30年代经济危机以来，美国形成了相对完善的法律监管体系，对不同的监管机构制定了详细而严格的规则或规定，并出台了各种文件和解释法律法规，明确了法律责任。他们有严格的法律法规。只要他们认定信息披露违规行为，他们就会受到严厉的惩罚。公司信息披露违法行为的成本非常高。当然，除了完善的监管信息披露法律制度外，执法者还需要共同实施，只有两者才能真正达到监管的目的。

 

（四）行业自律组织有序活跃

 

财务信息的编制是一项复杂而具体的工作，需要按照会计准则的要求编制，会计准则随着社会经济的发展而不断变化。在这种情况下，公司财务人员作为会计准则用户的专业能力保障已成为一个不容忽视的问题。从西方发达国家相对成熟的职业环境可以看出，会计领域的各种行业自律组织在确保财务人员的专业能力和促进会计职业的持续发展方面发挥着关键作用。例如，美国注册会计师协会（AICPA）、英国特许公认会计师公会（ACCA）、澳大利亚特许会计师协会（ICAA）等。这些行业自律组织属于非政府组织，其主要目的是充分利用协会的资源，真正为公众服务。由于协会成员涉及各个领域，他们熟悉自己的行业，结合财务知识可以更好地为信息用户提供服务，为了保持他们的专业能力，协会要求会员在每个报告期内完成不同领域的专家根据客户需求，根据市场环境编写继续教育课程，为公众提供高质量的专业服务。在发达国家的资本市场中，这些行业自律组织在保证金融人员的专业能力方面发挥着不可或缺的作用，并一直处于活跃状态。