风险投资的专业化和标准化VS专业化程度较低

风险投资的专业化和标准化VS专业化程度较低

 

美国机构投资增长最有利的结果之一是，风险投资公司必须接受严格的审查。也许许许多风险投资经理批评了这一点，这是可以理解的。但投资者和许多顾问的密切关注将使该行业更加专业和标准化。他们对风险投资的许多要求将使经理制定一个清晰和连贯的投资策略，如果他们偏离了这一策略，他们必须对投资者做出合理的解释。

 

此外，美国风险投资发展的经验也可以证明，人才是决定风险投资发展规模、速度和效率的关键因素。“风险投资者作为风险投资资本的经营者和专业经理，承担融资、筛选项目、投资管理、监督咨询等整个融资过程的责任，是决定风险投资资本供应商是否盈利的关键人物。因此，风险投资资本家在风险投资的发展过程中发挥着最重要的作用。”有一个多层次、高质量的风险投资集团是风险投资顺利运作和成果的关键。目前，我国风险投资基金普遍缺乏优秀的管理团队和完善的制度安排，风险投资基金的投资范围有时与支持高科技产业的初衷背道而驰，缺乏长期发展战略，难以形成独特的核心竞争力。

 

我国风险投资基金的发展才刚刚起步，在自身内部管理和投资企业考察评价方面仍缺乏完善健全的体系，给风险投资基金的投资带来了巨大的投资风险。

 

在中国证券市场发展过程中，许多企业没有建立正确的融资理念，而是将上市作为“赚钱”的捷径。这种坏习惯也在一定程度上反映在风险投资领域，许多风险投资团队成功引入风险投资基金后，没有专注于提高业务绩效，而是专注于利益分配，导致各种资本和知识分离现象，甚至破产。

 

由于自身条件的限制，我国目前的风险投资公司普遍收益不高。虽然1993年，成都创业中心向19家科技企业投资700万元，历时5年，收益率达到428.8%，但这只是个别情况。在这种经营压力下，为了向公司股东和债权人解释，不少风险投资公司将部分资金投入房地产市场和证券市场，严重偏离了风险投资公司的初衷。

 

小结

 

由于上述问题的影响，我国风险投资发展现状仍较小，实力较弱。目前，我国风险投资总额已超过100亿元，风险投资约10亿元，外国风险投资公司投资2亿美元，中国风险投资总额约3亿美元。在风险投资发达的美国，一家风险投资企业平均需要约5000万美元的风险投资。如果是这样，中国目前的风险投资只能维持24家风险投资企业。这显然与中国的产业结构现状和经济发展水平非常不相称。

 

我国风险投资规模不仅总体规模小，而且作为风险投资领域的微观个人——单一风险投资公司资本规模一般较小，往往只有数千万元甚至数百万元，有时甚至大型科技项目难以支持，因此，在利润动机的驱动下，许多风险投资公司必须从事一些投资少、快速短、快速项目，远离风险投资的初衷。这些风险投资规模的局限性极大地限制了我国风险投资的发展。

 

针对这种情况，我国应制定一些有效措施，大力推动风险投资的发展。如为风险投资的发展创造良好的制度环境，拓宽资金来源渠道，引进和培养风险投资专业人才等。