宁夏投资效率低的原因分析

宁夏投资效率低的原因分析

 

固定资产投资完成是指在一定时期内建设和购买固定资产的工作量和相关费用的总称。它是中国计算固定资本形成总额的最基本的数据来源。两者之间有很强的关系。理论上，经过正确调整，两个统计指标的趋势应大致一致。考虑到数据的可获得性和可比性，本文主要分析了宁夏固定资产投资的构成。在2011-2014年全社会固定资产投资分析中，制造业、房地产业、电力、燃气、水生产供应业和采矿业约占全社会固定资产投资总额的75%，是影响宁夏投资效率的主要产业（表2）。

 

规模以上工业制造企业盈利能力较低

 

在分析矿业、制造业、电力、燃气、水生产供应规模以上企业盈利能力的基础上，发现2011-2014年，企业净资产收益率大多低于大型商业银行一年期理财产品预期收益率。2014年，纺织业和农副产品加工业净资产收益率大于大型商业银行一年期理财产品预期收益率。2012-2014年，制造业净资产收益率持续为负，2014年采矿业净资产收益率由正转为负。这意味着，如果行业企业通过自有资本投资扩大生产规模，其投资回报率不如购买大型商业银行一年期金融产品（见附表）。对比表2：2011-2013年，制造业、电力、天然气、水的生产供应业和采矿业约占宁夏全社会固定资产投资的50%。显然，上述三大行业规模以上工业企业盈利能力较低，导致投资回报率较低。其中：石油加工、炼焦、核燃料加工业、有色金属冶炼及压延加工业、化工原料及化工制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业占规模以上工业总产值的40%左右。是宁夏制造业的主导产业。2012-2013年，净资产收益率持续为负，整个行业处于亏损状态，投资回报率自然为负。