表外融资对财务指标的影响

一、表外融资对财务指标的影响

 

（1）对偿债能力指标的影响

 

偿付能力分为短期偿付能力和长期偿付能力。长期偿付能力指标包括：资产负债率、产权比率、负债比率、利息倍数和利息负债比率。由于表外融资产生的资产负债不能反映在企业的资产负债表中，企业的资产负债规模会受到一定程度的影响，进而影响偿付能力。

 

（2）对盈利能力指标的影响

 

盈利能力指标主要包括营业利润率、成本利用率、盈余现金担保倍数、总资产回报率、净资产回报率和资本回报率。

 

净资产收益率是净利润与平均股东权益的比率，是衡量企业自有资本利用效率和股东权益收益水平的指标。表外融资只影响企业债务融资规模，不影响股东权益。因此，表外融资将导致净资产收益率的提高。

 

资本收益率是净利润与平均资产的比率，反映了企业利用资本获取收益的能力。资本收益率越高，企业资产利用效率越高。通常，表外融资会增加企业的净收益。如果将形成的表外融资纳入表中，重新计算指标，企业的资本收益率就会降低。

 

二、表外融资对企业财务风险的影响

 

企业经营过程中的财务风险分为：融资风险、投资风险、经营风险、库存管理风险等。本节重点讨论了表外融资业务的融资风险对企业的影响。

 

（1）对偿债风险的影响

 

在企业借款前，金融机构通过合同约束严格限制企业借款资金的使用、还款日期和利率水平。当企业超出自身偿债能力，面临生产经营和资金经营困境时，企业将无法履行借款合同义务，存在破产的可能，虽然表外融资有很大优势，但偿债风险不容忽视。

 

（2）对收益变动风险的影响

 

当经济环境低迷或企业生产经营困难时，表外融资扩大了企业财务的杠杆效应。高风险、高杠杆的创新表外融资模式将使企业在做出错误判断时面临巨大损失。

 

综上所述，表外融资的使用将增加企业的筹集风险和还款负担。因此，企业在决定使用表外融资之前，应对自身经营状况进行客观合理的风险估计，对自身财务状况有透彻的了解。

 

当企业经营状况良好时，提高表外融资规模；当企业经营状况不佳时，适当减少表外融资规模，将企业融资风险控制在一定范围内。