中国工业投资基金的内涵及其现实意义

中国工业投资基金的内涵及其现实意义

 

工业投资基金是一种借鉴西方发达市场经济规范的“风险投资基金”运作形式，通过发行基金受益券筹集资金，由专业投资管理机构经营。基金资产分散在不同的工业项目中，投资收益按资本分成。它具有以下特点：

 

（1）作为一种投资基金，具有“集合投资、专家管理、风险分散、操作规范”的特点。

 

（2）工业投资基金一般位于收费路桥建设、电力建设、城市公共设施建设等高新技术产业，促进产业升级和结构高度化，实现高风险高回报。

 

（3）工业投资基金一般以工业投资为主，但也进行一定比例的证券投资，以保持基金资产的流动性。

 

（4）工业投资基金不同于“工业基金”，其投资方向一般是跨行业、全面的，符合投资组合原则，避免转化为某一行业的行政附属物。

 

工业投资基金在中国可以发挥广泛的作用。凡符合国家鼓励发展、回报良好的产业，均可以以工业基金的形式经营投融资经营。因此，工业投资基金的发展具有很强的现实意义。

 

（1）有利于促进中国基础设施产业的快速发展。加快基础设施建设是促进中国经济发展的唯一途径，需要巨大的资本需求，目前国家财政资源和银行信贷难以满足。从世界发达国家的角度来看，实现基础设施融资的证券化，特别是利用工业投资基金进行基础设施发展和融资是一种有效的途径。工业投资基金聚集较大，使基础产业人民投资成为国家金融投资的有力补充，可以与国家投资合作，改变我国基础产业严重滞后的局面。同时，由于基础产业和基础设施是劳动密集型产业，也可以吸收大量的工业工人，缓解下岗职工的就业压力。

 

（2）有利于促进高新技术产业和新兴产业的发展。目前，改变经济增长模式主要依靠科技，而不是扩大规模。高科技产业是一个充满风险的产业，依靠银行贷款支持高科技产业有很大的局限性，以创业基金的形式支持高科技产业是发达市场经济国家的普遍做法。创业基金具有风险共享和收入共享的优势，是支持科技发展、提高产业领域科技含量、实现经济集约化发展的有效途径。

 

（3）有利于国有企业改革，促进产业与金融相结合。中国国有企业改革的困难在于振兴巨额股票资产。目前，许多人员素质高、生产经营环境好的国有大中型企业，但由于缺乏大量资金启动，失去了一些高科技和重工产品的市场机会。如果这些企业能够利用传统优势，在工业基金的推动下重新进入市场，它们就能焕发出巨大的活力和活力。工业投资基金可以投资于国有企业，各类企业也可以购买持有工业投资基金的证券，以促进工业资本与金融资本的融合。

 

（4）有利于优化资本市场结构，加强产权约束功能。据相关统计，我国居民储蓄已达6万多亿元。随着利率的不断下降，储蓄和投资日益分离，居民投资呈现多元化趋势。除了银行存款，越来越多的人投资于股票、债券和基金。工业投资基金的推出拓宽了投资渠道，能够满足多层次的投资要求，优化了资本市场结构。此外，在资本市场上，工业投资基金可以以股权的形式为未上市企业提供融资，完善未上市公司的产权制度和内部治理结构，从而培育大量有上市前景的股份公司，为股票市场的进一步发展奠定基础。工业投资基金还可以以股权的形式，通过收购国有股和法人股的形式，将一定比例的资金投资于上市公司，以强大的资本实力和强大的产权约束对上市公司进行监督，使资本市场的法律监管体系建立在有效的经济监管之上。