人民币汇率与外商投资特征分析

人民币汇率与外商投资特征分析

 

1.人民币汇率变化的特征

 

人民币汇率制度改革分为三个阶段：从1979年改革开放到1994年中国汇率改革，人民币对美元贬值剧烈且明显，相应的人民币实际有效汇率也在下降。1994年至2005年，管理浮动汇率制度作为单一结果，实际上表明美元被钉住了。1998年亚洲金融后，中国政府承诺不贬值，人民币对美元稳定在“8”时代。因此，现阶段的名义汇率和实际有效汇率一直保持着长期稳定。2005年以后，美元不再被钉住，人民币对美元的加速，实际有效汇率也显著提高。由于实际有效汇率除了通货膨胀的影响外，还能更好地反映经济形势和国家竞争力，因此实际有效汇率的波动比名义汇率更为明显。

 

2.外商投资的主要特点

 

(1)总投资规模增加，增速放缓

 

合同总额可能出现中国投资者对投资的需求，但实际数量更多地反映了实际经济形势。与实际合同金额相比，合同价值政策的变化对东道国的性能更为敏锐。外国直接投资合同总额的快速增长不同于外国直接投资的实际数量。虽然总体上呈现出日益增长的趋势，但稳步增长和增长率也显示出明显的波动。

 

(2)钱来源广泛，尤其是依赖性强

 

亚洲一直是中国最重要的外国直接投资来源。一年两个季度的投资来自香港，其他主要投资者来自日本、新加坡、韩国、台湾和澳门。此外，北美、欧洲、英国、法国、德国和荷兰是中国重要的外国直接投资来源。拉丁美洲的维尔京群岛和开曼群岛流入了中国，但由于其特殊性，它也是中国企业直接海外投资的目的地。3、人民币汇率变化引起的外商直接投资变化

 

1.外商直接投资总额由实际有效汇率引起的变化

 

人民币实际有效汇率与外商直接投资的关系更为明显。在大多数情况下，随着实际有效汇率的下降，人民币的实际通用价值和外国直接投资的增加，从货币价格传导机制的角度满足了汇率的影响。汇率制度改革作为一个重要的指导方针，对一个国家的汇率政策、外国直接投资和国际贸易指数都有明显的影响。

 

2.人民币汇率引起的外商直接投资项目数量变化

 

虽然外商直接投资项目的数量并没有直接说明外商投资的利用率，但改变投资项目的数量可以反映外国投资者的热情。在前一篇文章中，政策变化和紧急情况也反映在投资项目数量的变化上，从汇率变化和外商直接投资项目数量来看，显然经济活动通过投资项目数量反映的敏感性高于外商直接投资的实际合同金额，因此投资改革汇率制度对关键年份项目数量有明显变化，对汇率变化本身不敏感，表明外国直接投资数量可以通过汇率变化对投资者的投资行为产生影响。