新时代背景下风险投资现状

一、新时代背景下风险投资现状

 

风险投资主要是指风险投资机构投资于一些高风险的项目组，这些项目组经常应用相关的高科技成果。2010年，在宏观经济的影响下，各国经济整体恢复良好，在如此良好的世界经济环境下，中国风险投资的发展持续稳定。在新时代背景下，我国风险投资基金募集范围呈跨越式增长。随着社会改革开放进入深水区，我国国民经济发展步伐进一步加快，许多新兴企业逐步调整经济增长结构。在国家扶持这些新兴企业发展的背景下，随着风险投资渠道的不断拓宽，我国VC/PE投资异常活跃，呈现出蓬勃发展的景象。相关数据显示，内地投资项目数量增加。此外，从单个项目投资金额的角度来看，我们可以发现投资强度近年来一直处于最高点。在实施企业融资多渠道政策的背景下，中国企业在国内外资本市场上市非常活跃。目前，中国风险投资项目的退出方式包括股权转让、清算项目、上市等退出方式。在这些退出方式中，上市已成为风险投资机构选择的主要退出方式。

 

一般来说，风险投资的对象大多是一些中小企业，大部分属于高新技术企业。新时代背景下的风险投资模式主要是股权投资。企业投资的目的往往不是为了获得短期的利息或红利。二是希望在投资对象市场评价较高时，通过股权转让或上市获得尽可能大的市场回报。如今，风险投资周期普遍较长，投资风险较高。此外，虽然我国风险投资逐渐走向专业化，但专业人才仍存在较大空缺[1]。

 

二、风险投资问题

 

1.投资主体单一，风险资金来源有限

 

如今，我国一些风险投资机构与政府有关，有的由政府发起，有的由国有企业发起，国有企业发起的风险投资机构主要由政府参与。因此，总体而言，风险投资的主题相对单一，主要由政府主导。但就风险投资的本质而言，风险投资不是政府行为，而是商业行为。因此，政府主导风险投资的单一投资主体模式不适合新时代风险投资本身的性质和特点，因为这无疑会直接抑制民间投资主体的投资积极性。此外，我国风险资本的主要来源大多是政府财政拨款和银行科技开发贷款，少数是外资投资基金，而民间资本几乎没有。因此，风险资金来源狭窄，知识风险资金有限。

 

2.风险资本退出渠道不畅通

 

新时代出口风险投资的方式很多，但无论哪种方式，在法律保障和经营可行性方面都存在一些问题。我国资本市场仍处于主要服务国有大中型企业的水平，基本难以考虑一些小型民营中小企业。目前，我国风险资本退出渠道仍不畅通。一方面，各种不利于资本流通的制度对风险资本的退出渠道造成了一定的障碍，产权交易实际上远远不能满足产业发展的需要。目前，许多高科技企业无法更自由地转移产权。另一方面，中国还没有为风险企业提供有效、顺利的退出渠道的创业板市场。

 

3.市场环境和法律环境不完善

 

目前，我国与风险投资相关的法律法规仍相对滞后。此外，由于政府行政干预和风险投资资金投入不足，我国还没有形成一些真正适合风险投资发展的制度机制。虽然我国出台了一些风险投资相关法律，但这些法律在实际应用过程中与风险投资行业存在一定的矛盾，如只允许自然人合伙经营企业。由于风险投资机构仍由政府主导，行政色彩相对较强。在新时代背景下，相关法律法规要么缺乏，要么不完善。目前，我国仍缺乏风险投资基金的相关立法，资产委托管理也缺乏相关法律规范。由于风险投资的法律环境不完善，一些非法集资活动经常被禁止。此外，在税收方面，国家对高新技术企业的投资者没有所得税优惠。不完善的市场环境和法律环境严重限制了我国风险投资产业的发展。

 

4.专业风险投资人才匮乏

 

风险投资是一种特殊的金融活动，跨越了科技和金融两个主要领域。许多人同意“一流的团队比一流的项目更重要”，因此，专业的风险投资人才在促进中国的风险投资方面发挥了很好的作用。然而，缺乏专业的风险投资人才是中国当前风险投资事业的另一个主要缺点。专业高素质的风险投资人才是中国风险投资的灵魂，缺乏专业人才往往直接导致专业管理技能的缺乏，在一定程度上，人才的缺乏严重阻碍了风险投资的发展。专业风险投资人才应为复合高级人才，具有专业技术理论知识和相关管理创新，不仅精通行业运作，而且精通资本运作；熟悉风险投资的秘密和风险资本运作的相关规则[2]。