基金投资组合设计及风险控制

基金投资组合设计及风险控制

 

中国大学基金会在资本管理方面存在很大的缺陷，既没有建立专业的基金会管理团队，也没有委托基金管理公司或其他投资机构；基金会除了存入银行获得少量利息外，基本上没有其他投资活动；投资规模小，规模效应难以实现。这种被动的管理体系不能实现利用现有资本实现增值的目标，也极大地限制了基金会的长期发展。为保证基金会资金的保存和增值，高校应树立科学管理基金的理念，设计合理的投资组合，注重风险防范，实现资金的“投资”―增值―再投资的良性循环发展可以体现在以下几个方面。

 

1.聘请专业投资者或委托基金管理公司实现基金科学管理

 

现有的高校基金会作为高校的行政职能部门，缺乏科学管理、适当投资的意识，实现保值增值。大学基金会应成立内部专业基金管理委员会，负责接受捐赠收入和基金日常管理，聘请专业投资者或委托基金投资公司管理，根据风险偏好和预期收入研究和投资策略，并向基金管理委员会报告。从而形成基金管理委员会对大学负责、基金投资公司对管理委员会负责的相互约束、相互监督的管理体系，使基金投资策略的制定更加专业科学，通过和实施投资决策更大程度地表达管理意愿。耶鲁大学基金会通过设立投资委员会和投资办公室实现基金科学管理，投资委员会成员主要包括耶鲁校友和耶鲁教授、各种投资银行、资产管理公司等，成员利用自己的专业知识进行投资分析，提出投资策略，由投资办公室审核实施。多伦多大学基金会的投资策略由多伦多大学资产管理公司管理（UTAM）根据其风险偏好和预期收益率，制定科学合理的投资决策，并报大学行政部门审查。这种专业的投资策略大大提高了基金会的市场运作能力。专业管理团队是基金会利用自身资产实现保值增值，实现可持续发展的必要基础，也是高校实现基金增值的必要手段。

 

2.完善投资决策机制，合理规避风险

 

完善完善的投资决策机制是制定科学合理的投资决策的基础，可以将投资风险控制在一定的低水平。高校基金会应建立健全合理的投资决策机制，由专业管理团队对基金进行专业管理，设立内部基金管理委员会或董事会，负责制定投资原则，由专业投资者设计，提出投资建议，提交管理委员会审查，决定是否通过，同时设立风险控制委员会，随时评估和控制投资风险。在整个投资过程中，基金会负责监督整个过程，及时解决投资过程中的问题，避免或减少损失。